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ECN模式和MM模式的外汇平台区别在哪

时间:2018-09-14  来源:  作者:  浏览:86

  ECN模式和MM模式的外汇平台区别在哪 电子交易主要有两种模式,一种是服务于机构客户的ECN(electronic communications network,电子通讯网络)模式;另一种是服务于零售客户的询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式。

外汇交易平台

  ECN方式的交易商。因为ECN方式的交易商不人工修改点差,也不人工修改数据来触发止损。他们的平台是pass-through,把交易直接传给对手客户或12家以上的大银行(客户和银行好像一个大池子中的水),这些银行提供市场流动性,因此交易没有上限。他们的主要货币对通常是1个点差或没有点差,有时点差是负的。另外,他们允许在点差之间设置限价,最小到1/10的点。比如英镑兑美元报1.9515/17, 你可以设置限价买入为1.951650, 有几个做市商允许这样设置限价?Market Maker方式的做市商们通常是让你在bid/ask 4点到5点以外(个别平台多达10点)设置限价。ECN平台的收入主要来自佣金,不然几天就倒闭了。我们把参与和客户对赌的平台交易商称为做市商(MM),把不参与和客户对赌的平台交易商称为(中介)交易商。

  MM(做市商制度)的公司是没有佣金的,但是他们靠什么生存呢?靠吃点差!也就是说他们的点差是固定的,但是他们的报价是他们给的,而不是当时国际外汇市场上真实的价格,如果当客户赚了很多的时候,因为客户是和他们直接交易,那么客户赚了就意味着他们亏损了,这样一来他们就可能破产,而一破产,客户的资金也就没有了保障。瑞富就是这样的例子也正是因为这样,所以对客户有利的单子就不容易成交,或者有亏损的还平不掉,所以会有人为的干预,也不允许扒头皮,因为客户如果利用平台间价格的差异来获得利润,其实是必然会导致做市商亏损的,他们的点差虽然是固定的,但是一般为了防止风险,点差会比较大,如果说做市商制度的公司点差很小,那他们是要亏损的。而且出数据的时候,点差也同样会很大,而ECN 是靠什么生存呢?靠佣金,他们本身不参与客户的交易,而是直接把客户的单子拿到国际市场上去交易,他们只是收取传递的费用,服务的费用,那么客户无论是赚还是亏,和他们都没有关系,他们做的只是给客户提供一个交易的平台。所以客户无论什么单子,只要当时国际市场上有人肯接,那就会立刻成交,也不会有人为的干预,也随便大家做超短线而他们的价差虽然是不固定的,但是一个熟悉市场的人都会理解,当市场活跃的时候点差是非常小的,甚至有负点差的出现,但是当市场成交很清淡的时候,因为人们没有多少交易兴趣,那么BID/ASK就可能会相差很大,但这是真实的市场价格。可以这么说,ECN的公司他们根本不关心点差是多少,他们扮演的角色只是传递市场价格的一个传递者。

  需要注意的是ECN的平台都不带图表,只能看见实时的买卖挂单,因为机构和银行的交易是不需要图表的,图表最原始数据来源是来源于买卖单的,ECN就是最源头,所以是不会有图表的,其他MM平台的图表都是根据ECN的数据然后加上自己的点差生成的,因为ECN可能存在负点差,那么他的图表如何体现呢?而且经常0点差,所以ECN是没有图表的。

  ECN平台通常是浮动点差平台,我们姑且称之为交易商,他们在市场中只扮演中介的角色,不参与市场的角逐(但不排除有些对赌平台公然打着浮动点差的旗号,私下里玩阴招);MM平台通常是固定点差平台,我们姑且称之为做市商,他们在市场中通常扮演外汇保证金交易者的对手,客户的亏损即是平台的盈利,客户的盈利也即是平台的亏损。这也是为什么平台提供高达500倍的杠杆的直接原因,平台希望给客户尽可能大的融资能力,这样也会更轻松的把客户的账户自然拉爆仓。

  有些MT4平台介于两者之间,针对某个币种提供固定点差,某些币种提供浮动点差。比如FxPro就是如此,这是典型的即甘愿当婊子又立贞洁牌坊的山寨版MT4平台。

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